zt:高盛友情提示，原油市场调整临近结束 (谈股论金)  742次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-03-28 (2605天前) @ 新东

高盛分析师Damien Courvalin在27日的市场评论中表示，原油市场再平衡临近结束，价格已经跌至OPEC达成减产协议前的水平，越来越多OPEC国家支持延长限产，整体市场需求强劲，预计OECD国家的原油库存会很快开始下降，预计布伦特油价在今年2季度升至59美元/桶。

不过Courvalin也警告，延长减产并不是什么明智之举，尽管能推高短期油价，但是油价将涨至高位，鼓励各地积极增产，最终出现适得其反的效果。

高盛认为下半年无须继续减产，指出油市供需逐渐恢复平衡，延长减产将适得其反，不利长期油价。 换句话说，要是OPEC为了短期获利，屈服于压力，长期油价将出现更大跌势。

Courvalin报告称，他衡量油市基本面和减产动机，认为除非需求增长骤降、或是利比亚/尼日利亚大举增产，否则无须延长减产。他说，尽管美国原油库存屡破新高，实际上油市再平衡持续进展。就算OPEC下半年不再减产，今年年底经济合作暨开发组织(OECD)的原油库存仍会跌至5年平均值。

报告表示，油国减产是要加速去化OECD库存，但是库存不能跌得太低，以免油价升至65美元，带动各地增产。延长减产会带来反效果，加剧原油“近期升水”(Backwardation、即近月期货价格高于远月期货)，使得下半年布伦特原油升破57美元，并导致2018年油价跌破58美元。

石油输出国组织(OPEC)和非OPEC国家26日在科威特召开会议，结果出乎意料，未正式建议延长减产，导致27日油价走低。

OPEC/非OPEC举行部长级联合委员会，原本消息称，26日委员会将发布声明，建议减产时间延长六个月。不料最终声明却改成会评估油市状况，决定是否延长减产。目前还不清楚油国为何改变声明稿说词。 该委员会4月底将再次开会商讨，OPEC会在5月25日做出最后决定。