ZT：【每周复盘】市场濒临破位边缘？本周重点复盘 (谈股论金)  1757次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-03-25 (2594天前)

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原创 2017-03-26 懿德资本 懿德资本论坛

旨在替代“奥巴马医改”的美国医疗法案流产了，民主党反对该法案是意料之中的事，奥巴马任内的主要政治成果之一民主党是会极力捍卫的，但是众议院435个席位中，共和党占有241席的情况下，川普力推的新美国医疗法案都未能进入投票决议，原因竟然是共和党内有不少于26个人反对新法案。无论这些共和党反对的原因是什么（一说医改法案力度不够），但至少说明川普对众议院的控制力远小于他的预期，共和党并非铁板一块，内部矛盾可能远比外界预期的更大，这也是我们在他当选之前就屡次说的，川普想一意孤行的干某些事，是会被美国的政治体制所限制的。川普说，暂时他们不会再次提交医疗法案，而是会专注于税改，但问题又来了，既然医改连投票程序都没进入，市场凭什么相信川普可以顺利推行他的税改方案？美国股市之所以形成之前的川普牛很大程度上是因为他的税改承诺，将35%的企业税降低至15%-20%。且不说川普真的能够推出该税务法案，这样金融市场可能出现sell on news。现在的情形是，市场对于该税改法案能否真的能推出与通过已经开始动摇了。如果不能的话，那么川普上台后这15%的涨幅依据又从何而来？无论如何，医改法案的流产是川普政治上的一大挫败，对他的政治形象、外界预期均是重大打击，税改法案的推行对川普来说不容闪失。美联储官员本周集中发言，年内三次加息似乎是目前美联储官员的共识，但是对缩表问题的观点并未有一致的声音。美国财长Mnuchin又对美元加以评论：美元走强反映出对美国的信心，但有些时候美元会在短期内上涨过快和变得过强；这已经是二月中以来，美国财长第四次就美元发表观点，而前后口径依旧屡次不一，说明他们自己都处于一个两难境地。本周其它较重要的经济事件包括：2月，“克强指标”——全国铁路货运量同比增长19.4%创纪录新高，远超1月10.4%，并录得连续第七个月正增长；英国2月CPI 2.3%，三年来首超英央行通胀目标，2月零售销售亦远超预期；欧元区三月PMI创6年新高，法、德PMI数据均表现亮眼，俄罗斯央行周五意外宣布降息25个基点，为七个月来首次。

本周美元继续下跌，符合我们上周判断，周收盘价已经非常接近1月份低点，无论短期市场有多少噪音引发市场的波动，从大周期看美元有内在的调整需求，而美国的执政层似乎并没有统一观点。道琼斯本周大跌了1.5%，非常像进入了一个调整周期的开始阶段，如果美国股市出现sell off，那么美元进一步走低是大概率事件。

本周黄金再次上涨1.5%，符合我们上周判断，一举突破了1232的阻力位并且盘中一度突破1248的重要阻力位，但是周五尾盘在医改法案未通过后黄金出现较为深度的回调，收盘价在1243，仍旧在周线关键阻力位下方。虽然黄金走势较为强劲，黄金股基本上没怎么涨，HUI录得近2%的涨幅，但我们跟踪的ETF : GDX涨幅仅有1.1%而GDXJ是跌的。HUI也没有出现突破，仍旧收在200的整数关口之下，方向仍旧不明确。

石油本周再次出现下跌，但仍旧未破位，本周低点、高点与上周基本持平，符合我们对石油的区间判断；如果说从去年12月份到今年三月初石油在50-55的大区间，目前该区间重心下移至46-50。我们依旧认为石油缺乏连续大幅破位的动力，这不沙特的石油官员本周屡次放风可能延期减产计划。每个国家都有一本经济账要算，沙特由于债务狂飙，资产负债表恶化被FITCH下调经济评级从AA-至A+，OPEC已然失去了部分市场份额，如果他们不能通过进一步减产来维持油价，这些国家的政府财政压力将进一步增加，对整个国家、区域稳定来说都是不利的。从结果看，2014年以来沙特为首的OPEC和美国页岩油的价格战最终是以OPEC国家的溃败而告终，可以预见OPEC将会不断妥协以期一个相对稳定的油价。

铜本周又出现较大的跌幅，符合我们的判断，必和必拓位于智利Escondida铜矿罢工结束：工会已正式请求重新采用原有合同，以双输局面结束谈判，下周矿场将复工，并将在2018年6月1日重新开始薪资谈判。自由港秘鲁Cerro Verde罢工事件已逾两周，至今仍未有积极进展，公司周五表态称项目生产未受重大影响。虽然智利的罢工结束，但是整个事件并未妥善解决，工人的薪资未能增加，而在目前的铜价下企业也难以退让承担额外的人工支出，大家可以看到罢工事件在铜矿企业中已非个例，我们倾向于认为类似的事件还会在世界范围内不断发生，铜的供应端始终会有隐忧，我们也不认为铜会在现有的价格基础上出现太大的下跌，2.4 是一个非常强的支撑位。

技术解盘：
美元指数：日线反弹随时可能发生，周线趋势依然向下，98是下一个强支撑；
本周美元出现了0.67%的下跌，最低点99.36，我们上周给出的短线支撑位99.3左右，美元已经连续三周下跌，目前日线的技术指标已经到底，反弹随时会发生，我们也倾向于认为下周初美元会有反弹，反弹目标位大约100.3，但是中线的趋势下行未变。

黄金：短线有调整，中线继续向上，1263的前期高点会被突破；
从1193到1252，黄金涨幅已经超过了5%，而这个涨幅是在近10个交易日内完成的，黄金短期涨的有点过快过猛，我们认为黄金短期会有调整，调整幅度会至1230左右，但是从去年12月底的这波上升趋势仍旧没有结束，周线图黄金会在未来1-2周内创出高点，而1280的阻力位是中期最重要的一个阻力位。

石油：短线有反弹，中线走区间的概率更大，目前预计的区间范围可能是46-50；
石油破位以来 WTIC已经两次在47附近见底，如果考虑到去年12月至今年三月初石油破位之前的区间范围大约是51-55之间，我们目前假定的石油盘整区间会是在46-50之间。我们依旧不认为石油会再出现去年初的暴跌，但是石油供需再平衡是一个需要时间的事情，过高的油价也不现实。我们依旧会严密关注OPEC及俄罗斯的政策，包括美加的石油产出情况。48.5是日线石油的强阻力位，而47是目前的强支撑位。

铜：破位2.6的概率更大，铜可能会迎来一段调整期；
铜已经若干次跌至2.6附近，但周线收盘近期均在2.6以上。虽然我们看好铜的长期走势，但是从去年10月的2.1涨至今年的2.8，如果出现50%的回调也是很正常的，2.45是一个非常强的支撑。近期铜基本是一个高位横盘的格局，但MACD KD指标均已经掉头向下，一个破位洗盘会为后期的拉升创造更大的空间。

TSX：测试了15250的支撑位，目前被证明支撑有效，但是整个调整阴影笼罩，尤其是TSX和道琼斯相关性非常强，美股怎么看都像是破位的边缘，TSX需要警惕。