01/21/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 +做空正确的操作方式（完成） (谈股论金)  6272次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-01-20 (1550天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 一月 22, 2020, 08:28

天然气：

天然气趁着美国股市放假继续下跌，昨天的电子盘一度跌至1.91元附近，最大跌了接近4.7%。 NOAA的6-14日气温预测图转为非常利空。俺承认上周五被GWDD的预测误导，GWDD的预测当时显示在1/24-1/31日之间会出现新的寒流，所以GWDD的数据在40附近，相当的利多。正常应该在32附近。上周五的NOAA预测图只是显示中性。请看下面的图比较。

下面2张图是上周四和周五的GWDD图，虽然GFS模式承认只有5天内的气温预测才是比较准的，但显然这一次的误差太大了。超过正常的40，就表示会有规模很大的寒流。

GWDD昨天的预测虽然修正了不少，但是还是太高！估计根据NOAA的预测图，1/25-1/31日应该要低于30， 很可能只有大约28的GWDD。 以下2张图分别是1/20 和1/21日早上的图。

NOAA1/20日的预测继续与1/18和1/19日的类似，相当利空！全美大部分地区偏暖！

但即使被GWDD误导，天然气还是可能反弹的。上周五的NOAA预测未来3-4周的气温是东半部偏冷，西半部偏暖，是稍微利多的格局。请看下图。还有CFTC上周五显示到上周二为止的净空仓位增加到-239K，之前是-206K。

上周二恰好是DGAZ跌至最低168元附近时，天然气涨到最高2.25元，UGAZ涨到最高77元附近时，为何净空仓仓位不减少反而大幅增加呢？这就是俺说的陷阱！MM拉高2.3月份的期货，但是悄悄增加做空的仓位。

所以净空仓位不但没有减少，反而增加。散户的空仓位恐怕是被清洗了，但MM的空仓位大幅增加！1/14日的时候，还不知道1/25-1/30日的气温会如何， 当时候NOAA和GFS的预测还是偏向利多的！

操作建议：

UGAZ可以继续拿着，可以稍微izai150-51.8元加码买进。未来还是有可能反弹到60元以上的！只要2月份出现新一波寒流的预测，天然气会跌深反弹！但如果你担心，可以在未来几天，若UGAZ反弹到57元时，就先卖出，大约是平出！
当天然气价格跌破2元时，天然气的价格就比煤的价格低越10%， 发电厂会增加使用天然气发电， 不但更便宜，还不需要预热，启动得快！美国的发电厂有许多机组，以前是用煤发电，后来部分转为用天然气发电。另外有些机组根本就可以使用天然气或煤来当作燃料，烧开锅轮！这技术上根本就不是问题！

WTI：

即使利比亚最大的油田的运输管线被武装分子关闭，影响到利比亚短期的出口量超过50万桶/日，伊拉克境内昨天又发生武装分子火箭攻击美国大使馆，虽然3枚火箭没有击中， WTI今天还是下跌了！

美国的真正产量是比EIA报告公布的高很多，俺的估计是EIA的估计低估了大约50万桶/日！另外，美国的潜在产能增幅大约是560万桶/日。最近每口新井平均产油量在880桶/日，去年最低时大约只有650桶/日。DUC目前的数目还在7000口以上。所以560万桶/日的潜在产能只是最低的估计！

中国的春节黄金周将开始，中国的进出口会在未来2周内大幅下降！

美国的炼油厂已开始休整，使用率会跌至88%以下。所以就短期2-3周来说，WTI的原油是利空！若没有发生意外，原油应该会跌破57元，有可能到55-56元！

操作建议：

目前暂时不要入场，等WTI跌至55-56元时再入场做多！中国最有可能的就是购买美国的WTI原油。原油是可以当作战略储备的。中国在2010-2014年大量购买的WTI价格在80-120元！目前的价格算是很好！中国政府应该请炒家来操作购买战略储备油，也不会浪费国家公帑！

根据中美第一阶段的协议，俺估计要成目标，中国需要每日增购86万桶的原油！LNG是不能长期储存的，况且运费很贵，而且不划算！LNG需要用特殊的船只运送，需要维持冷冻温度到-261度F，或-159度C。 美国没有足够的船跑中国的路线。来回中国一趟的时间，可以跑3趟来回欧洲或南美洲。况且美国的LNG产量很有限，对欧洲和南美洲的价格算是很好。

黄金：

操作建议：

NUGT可以在30-31元买进，32.2-32.7元卖出。这建议仍旧不变！如果你照着这区间操作，过去一周，已经可以来回做3-4次了！

大盘走势：

亚洲股市昨晚全部下跌。香港的政府债卷信用等级被美国的穆迪下降一级，从Aa2， 下降到Aa3。另外中国爆发的新型冠状病毒，可能在春节回乡人潮时引起大量的传染病例。

中国人民银行周日没有下调利息，仍旧维持4.15%， 远比欧美日高出很多！人民银行常常有自己的想法，实在很怪异！一个国家的利息，对当地企业的竞争力有关系！因为大部分的企业都需要自己周转和扩张！

台湾对台商回流在台湾借钱投资的利息是无限接近零！原本大约年息在1%-1.5%之间。人民银行是没有必要维持那么高的利息，让国内的企业无法与外国的企业竞争！

美国的股市若是未来几天内跌破3300点，就有可能是修正的开始！目前SPX期货大约在2316附近。

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补充讨论：

文学城有人说去年在255元做空UGAZ一直到20元平仓。这是真是假？若是真的，合算吗？

根据微信群里的TGI转载：

天然气一年炒一次就可以了。去年把ugaz 从255 空到20。当时说dgaz 从60 到230。 现在到了。
来源: 跟锋 于 2020-01-18 15:52:01

现在是把dgaz 从230 空到10。为期一年
来源: 跟锋 于 2020-01-18 15:53:00

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现在只讨论这位大千股坛的跟锋同学所说的，他在去年做空UGAZ在 255元一直到今年20元时平仓。他还认为只做一次就可以。

这表示他中间没有出场过，也没有加码做空，只是把 255元做空的UGAZ拿到去年 12/4日的时候平仓。现在UGAZ56元是并股10：1（12/23/2019）之后的价格。 他说的20元是并股以前的价格， 相当于现在的200元！若是并股以后的价格20元，至今还没到！

并股后今年最高价就说77.37元，发生在上周二1/14日。所以跟锋同学在 1/18/2020年发帖庆祝似乎有些迟钝。UGAZ并股之前的20元，相当于现在的200元，发生在5/30/2019年。之前不是高于20元，之后就说低于20元。这时间没对其实没什么关系，就像有人中了4亿美元的乐透，躲了半年才出现领取，所以不能排除类似的状况！

UGAZ到 255元只有一天，就是 11/14/2018年， 当日最高到了 260.2元，现在回朔，就说 2602元！

姑且说这位同学在 11/14/2018年做空了 100股的UGAZ， 价格是 255元一股， 到了5/30/2019年平仓在20元一股。他交易的账面盈利是 230元一股，乘于100股， 赚了 23000元。盈利只有92%。

如果他当时是买DGAZ， 11/14/2018年并股之后的价格计算大约是58元， 同样的金额购买，就是25500元购买，他可以购买439.65.就算只是购买430股，相当于只花24940元的资金。现在这430股DGAZ股价是 250元附近，盈利是 430%。

当然这比较不是公平的， 应该以5/30/2019年的卖价计算，比如是 126元卖出，盈利是217.2%。也就是赚的金额是（126-58）*430股=29240元！远远比做空UGAZ高！

若是按照他描述的做法，做空UGAZ最多就说从 255元做空到0元，也就是赚取100%，就说25500元，若是购买100股的话！永远不会超过 100%！

做空DGAZ或UGAZ，做空UVXY是俺在文学城和本论坛说过的一种方式，做空可以赚取损耗。UGAZ/DGAZ的损耗会变成空头的盈利！然而做法不是像那位同学这么做的！

俺从来不曾建议大家不动，一路拿到低！做多损耗低的可以一路那到底，若是顺势的话。３X的从来都不适合这么做！

这位同学的错误在哪里呢？

做空UGAZ要达到比买DGAZ跟高的倍数，一定要买卖，一路做空。而不是拿着！真的有做交易的，不会这么做！

比如：
１１／１４／２０１８在　２５５元做空１００股，资金是２５５００元。　弹后第二天，１１／１５日在１１０元平仓（最低１０５元），赚价差　１４５元＊１００股＝１４５００元。

卖出后立刻再次做空在　１１０元（或更高），　但２５５００元的资金现在可以买２３１股，不包含所赚的１４５００元的盈利。若是包含，可以购买３６３股。

１２／２８／２０１８　UGAZ跌至最低５６，２元，就算平仓在最高６３元好了，（１１０－６３）＊３６３＝１７０６１元是价差的盈利。

平仓之后立刻以同样价格做空在　６３元，不过这时候的资本已经增加到５７０６１元，可以购买９０５股＠６３元。

２／６／２０１９年，UGAZ跌至３２元，最低３０.４元。计算在３２元平仓，然后再同样价格再做空，交易的价差盈利就是　９０５＊（６３－３２）＝２８０５５元。

现在累积的盈利已经是（１４５００＋１７０６１＋２８０５５）＝５９６１６元，已经是资本２５５００的２３３.７％！

跟锋同学不知道俺说的做空的技巧，抱着１００股（或１０００股，１万股，记得跟锋同学喜欢说自己一次购买１０万股），做空下去。比如从　４０元跌至　２０元时，　因为始终只有　１００股，　赚的是　１００＊２０元＝２０００元，而不是原先资本的２５５００元的５０％＝１２７５０元！更不是加上盈利后的资本比如盈利是３１９０８元（照上面的继续计算，３２元时资本已经高达２５５００＋５９６１６＝８５１１６元，可以做空２６５９股UGAZ了。）

若是计算２５５元做空UGAZ到２０元，以俺上面的方式，得到的盈利是（１４５００＋１７０６１＋２８０５５＋３１９０８）＝９１５２４元，２５５００的资金包含本金增长　４５８％。而买DGAZ，根据上面的计算是２１７％高出超过一倍！

当然做空要求的金额可能会超过交易股价的金额。比如做空２５５元的UGAZ１００股，可能账号余额要求要２７０００元。

所以俺认为跟锋同学的说法不实在，或叙述不精确！