导读。最详尽的1987年美股崩盘复盘。琼斯、索罗斯和德鲁等宏观交易大师如何应对这次崩盘？如何总结出下一次崩盘的应对经验和教训？ 　　1987年10月份美股崩盘是现代金融史上的重大事件。关于崩盘的细节，1988年1月份出版的《布雷迪报告》用了300多页的篇幅做了详尽描述。 除此以外，关于此次股票崩盘的专著、文章、采访和回忆录可谓汗牛充栋。不夸张的说，这应该是目前对股票崩盘最为透彻的研究案例，可以从很多方面学习。"文章不写一句空"。这是我对自己写文章的要求。正因为如此，我的微信公众号《全球宏观投机》更新不是特别及时，还请热心的读者见谅。喜欢跟踪我实时投资思考的朋友，可以关注文末给出的知识星球公众号。这篇文章完全从交易者的角度去复盘、思考、理解...
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《美国债市的走势对大盘股市的影响》 美国政府10年的债卷收益率今早到了2.59%，这单日的利率的变化非常的大，昨天还在2.49%。俺以前说过，一旦美10年国债利率超过2.55%，就要非常小心；这可能是债卷熊市的开始，而且可能在收益率短期内会加速上涨，突破2.6%。 2008年次贷危机引爆之前，美政府的10年国债收益率维持5%相当长的时间。次贷危机后美联储首创QE，实际是一个骗局，强迫把美政府的10年国债压缩在2.5%以下，最低时到了1.35%附近。这是非常不合理的利率，相当于美国政府借钱不用付利息！美国可以这么做而不造成全世界抛售美债主要的原因是美元已经是全球各国主要的外汇存底货币，也是全球外贸结算的主要货币，不管愿不愿意，各国的...
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原创 2017-09-04 懿德资本 懿德投资沙龙 美国8月非农数据不及预期：非农就业仅新增15.6万，不及预期（18万），这也是经济学家们连续第七年高估8月非农数据；平均每小时工资环比增长0.1%，不及预期（0.2%）和前值（0.3%）；2.5%的同比增速也低于预期（2.6%），持平于前值（2.5%）。失业率也回升至4.4%。此外，6月和7月的新增非农就业数据被大幅下修，合计下修4.1万人。7月非农就业人口修正为+18.9万，初值+20.9人；6月非农就业人口修正为+21.0万，初值+23.1人。数据公布后，黄金一度跳涨近10美元，美元指数闪跌0.43%，但很快抹平跌幅，欧元兑美元跌下1. 19关口。其他数据方面：美国8月ISM制造...
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Editor's Note: The following article is excerpted from a recent speech given at a value-investor conference in London by Romick, a managing partner with Los Angeles-based FPA and portfolio manager of the FPA Crescent Fund. To some of you, all Americans are exactly alike. I may as well be President Trump. Like him, you ha...
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昨天，美元、美股双双暴跌。美元指数跌破98，道指则大跌1.7%。近一年来罕见。 全球的第一反应，是归因于特朗普可能遭受弹劾，这样的解读，可以说雪藏了真相，容易让人错失防御的时机。 1、一部分人在撤离 美元的下跌，看起来是特朗普，实际上是因为通缩的幽灵，已经从美国银行信贷的末端，悄悄地传递过来了。 在这里，先给大家看一个图，这个图看懂了，就是价值连城： 由图可见，目前，美国银行的贷款，已经走到了一个8年来的顶点，近期一直上行无力，这一幕与2000时的纳斯达克泡沫破灭，2008年的次贷泡沫破灭前的情况，非常相似。银行信贷是信用货币...
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对于炒股票的朋友来说，绝不能只关注盈利，在关注盈利的同时还要做好止损的准备。但是一些股民在不弄清情况就盲目止损，结果没有达到止损的目的。下面，我们就来了解相关的股票入门知识，希望大家能够不盲目止损。 一、临近重要底部区域的时候，不要盲目的止损。股指出现在底部区域的时候，通常表明已经很难继续下跌，但有时候大盘可能会出现最后的无量空跌，对于这样的情况股民可以坚持持股。 二、个股股价下跌的空间有限，尽量不要盲目止损。股价经过长期的调整，大幅下跌以后，股价往往处在较低的位置，继续下跌的空间非常有限，持股者可以坚持进行持股。 三、熊市末期进行缩量下调时，尽量不要盲目止损。能量发生的萎缩，一般都是由于下跌能量不足，此时进行抛出也许并...
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原创 2017-05-14 懿德投资 懿德投资沙龙 前FBI局长 James Comey被川普解雇了，这应该是本周最重大的政治、经济事件，跟踪美国总统大选的朋友都还记得Comey在美国大选前11天重启对希拉里克林顿的邮件门调查，直接给川普当上总统宝座送上了神助攻，无论从哪个角度说，我们很难相信作为曾经的共和党人的科米大选临近前重启邮件门不是一个故意而为之的举动，而现在这也成为他下台的理由，希拉里在最近的采访中直言Comey的举动是她大选失败的主要原因。科米的背景很有意思，芝加哥法学院的博士，长年从事司法工作，号称“坚持独立”的司法工作者，奥巴马2013年9月任命联邦调查局局长，在2016年前是共和党身份之后是独立的身份。总体感觉他是先退出...
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很多投资新手/中手，甚至老手，可能都从来没想明白过这个问题，为什么有时候大涨起来，会给你一种感觉它endlessly地涨？ 就好比说当下的美股。市场上已经有多少的大行，名人，基金经理前赴后继地预测美股要跌，从去年预测到今年，从前年预测到去年 。如果真听他们的去做空，多少钱都填不满这个窟窿。 实际上，美股已经涨了第八个年头了。 反过来也一样，大盘从最高位一直跌到剩不到十分之一的价格，这样的例子也很多。人们往往会对大崩盘的印象更深刻，我就不举例了。 那么，我们应该怎么解释这个现象？ 当价格高到一个程度的时候，很多人都会有这种念头：“应该到尽头了吧？涨（跌）不上去了吧？” 但我们的投资生涯里，几乎每个人都尝试过一个...
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桥水基金递交给SEC的一季度13F报告显示，桥水基金清仓苹果股票，出脱41.65万股，约合4800万美元。 无独有偶，对冲基金大佬、Third Point创始人Dan Loeb也在一季度抛售了苹果公司的股票。Third Point公司不再持有苹果股票，出脱18.5万股。Dan Loeb还购买了Snap和惠普的股票。 年初以来，苹果累计上涨约35%，持续刷新纪录高位。 同样遭到桥水清仓的还有富国银行（18.79万股）。而桥水还大幅削减了微软（MSFT）的持仓，减持思科（CSCO）、加拿大森科能源公司（SU）、加拿大自然资源（CNQ）、贝莱德（BLK）、穆迪（MCO）等。 作为全球最大的对冲基金，桥水管理的资产规...
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