3/8/2017《大盘未来1周的走势（2）（全）：川普政府政策的利弊，和联储会的加息对经济的影响》
所有非3X的股票，大盘走势等。 高手们也可以自由报名牌，操作入场点，和获利目标和时限！中国股市在此讨论！ＳＶＸＹ／ＵＶＸＹ也在此讨论！警告：炒股具有风险，后果自负！ (谈股论金)  5538次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2017-03-08 (2631天前)

一个国家的经济要增长，不能靠吹牛，也不能靠乐观的情绪。华尔街在川普当选后，野兽的情绪（Animal Spirits）觉醒，造成股市大盘不断创新高。可是，美国的一半老百姓的经济状况并没有改善多少，虽然也没有变得更差。 这一点可以反应在美国的零售业，百货公司，服装连锁店，杂货店等的业绩都不好。Amazon Q4 的季报也远不如预期。

川普政府政策的利弊，和联储会的加息对经济的影响。

美联储会的加息会造成：
1。所有在美国的企业借贷利率升高，商业成本增加。个人的信贷利率也一定跟着上涨，减少购买力。若是10年长期债卷的利率也升高，房贷的利率也必然升高，住房贷款和销售量会因此减少。

2。各种政府债卷的利率升高会加重联邦政府的利息支付，2015年联邦政府支付的利息为2292亿美元。每增加0.25%大约会增加70-85亿美元的利息。2008年时，美国政府的利息支付超过3250亿美元，当时的联邦债务为10兆美元，现在是20兆美元， 2015年9/30日是18.15兆美元。可是支付的利息反而少了33%， 少了1000亿美元。这就是因为债卷利率下降，比如10年债卷利率从5%， 下降为约2%的结果。如果未来3年，美10年债卷利率回到5%， 即使假设债务还停留在20兆美元，年度利息支付将高达6000亿美元，相当于目前国防部的整年预算！

俺估计到2020年，加上川普的减税，基建和国防开支的增加，美国财政赤字累计会高达25兆美元，年度利息支付会高达7000亿美元！

3。联储会的加息，无意中会造成美元的强势。虽然不见得会让美元指数创新高，但也会支持美元不至于大跌。这对美国的贸易逆差 不利，会继续恶化！事实证明，2017年美国的贸易逆差扩大为5年来最大。

贸易逆差会减少GDP的增长。

4。美元的相对强势，会让美国的跨国企业的盈利大为萎缩，会影响到5%-25%的盈利，对美国股市不利。

川普的政策利弊：

1。川普禁止回教6国的人民来美，虽然只是为期90日。 新禁止令排出伊拉克，排出已发出去的签证，川普政府利用釜底抽薪的方式，未来90天，不会再发出这六国的来美签证。实际上，这影响远远超过遮国的旅客。许多回教国家的旅客也减少了，今年1/27日之前，来没的旅客人数还是增加的。可是，从1/27日到现在，已经证明来美旅客减少了10%-18%， 同期相比，大约每个月减少20-40万人。有人估计这相当于每个月18亿美元的损失。
然而，这不只是海外来美观光和商业的旅客减少，这些国家的美籍公民和永久居民，也不敢离开美国，怕出境后回不来。这将打击美国的航空业。

美国2015年全年的观光人数在1800万+，商业和探亲人数不计算在内。若是计算应该高达2000万人次以上。

2。川普的减税计划，最快要到8月份才会通过，慢的话，要到第四季度。暂时这因素还不会影响美国的经济，不管是好是坏。企业界所谓的乐观，其实是被夸大！GM的总裁一个月前也公开要增加投资，扩大汽车厂，讨好川普。可是昨天还是把在密西根的厂裁员1100名。波音前几日也裁减1800名职员，透过提前退休的计划减员。波音的裁员都是高薪的职位。

企业要裁员还是照做，川普喜欢别人阿谀，CEO们当然毫不犹豫开口讨便宜，实际如何，该做的还是照做不误！

3。川普的减税计划几乎集中在企业和最高收入的1%富豪，不到一半是剩下的99% 分享。美国的富豪不会因为税减少了几千万而增加购买汽车，电视，手机，大吃大喝，一天吃8餐，。。。， 所以对这1%的富豪，增加的退税，只是纸上的数据，也许会拿来买股票，但不会进入实体经济，带动经济的增长。

另外，根据过去的统计数据，减税带来的经济成长只有0.5， 不到1的最起码数据。一般来说，向经济注入一元，至少会产生一元的GDP， 最高可以达到3-5倍的效果，因为这一元会不断循环：

1+x+X^2+...+ x^n<=1/(1-x); x是金钱在经济里滚动的效率，比如X= 0-0.8。如果X=0.8， 放大倍数就是5倍。

比如一家公司增雇佣一名职员，月薪比如是5000元。该雇员每个月花掉薪水的4000元，付房租，买食物和支付交通和保险费等。剩下1000元存起来。这4000元/5000元=0.8， 这4000元的开支，又回流进入经济体系，保险公司拿到保险费，保留20%的盈利，有将收到的保险费的80%，增加投资或聘雇。同样的，超级市场因为这4000元的部分是买食物的而增加了收入。因为这样的金钱滚动，最多会造成5倍的放大效应。每一个经济体的效率不一样，一般来说这放大效应是在1.5-3倍之间。

然而，减税的效果，根据美国的审计部评估，只有0.5倍！这就是为什么雷根的大幅减税，小布什的大幅减税，带来的经济效果，都无法弥补失去的税收。如果减税全部是在中低收入， 大概还可以达到1-3倍的效果。在这种前提下，1000亿美元的减税，最少会让经济增加1000亿的GDP， 可能会增加到3倍。而川普和共和党提出的减税，1000亿美元最多造成500亿美元的GDP贡献值。

3。川普的减税计划，包含约20%的进口（边界）税，这将造成美国几年内最大的经济冲击。因为：
A。 美国开征边界税是违反WTO的规定，其它的国家也会采取相对的报复动作，美国的出口产品将受到全球的围剿，被课征相同的20%进口税。美国的出口会受到无法承受的打击，非常可能衰退超过50%。

比如波音的商业飞机价格就会比空中巴士贵了20%。 其他国家互相之间没有开征进口税.

B. 开征进口税，立刻让美国的进口商品贵了20%， 这对一般家庭冲击很大。Walmart几乎大部分的商品都是进口的。若是个人收入没有增加，等于平均的效费量要减少20%，因为贵了20%。 每一家卖进口商品零售业的盈利会减少20%，虽然营业额看起来不变。

美国的消费者消费占GDP的70%， 这对美国的GDP打击很大，可能造成-2%的GDP缩减。

C。 美国进口的商品，要转为美国制造是旷时废日的，要盖工厂，要聘雇职员和训练，至少1-4年之久。比如美国要让纺织业回归，全部在美国生产， 至少要花几年的时间，不考虑合乎经济效益与否。

如果苹果的IPHONE要在美国组装，美国没有一个城市，可以招募到10万组装工人。 就算能招募到，这工厂的营运也至少要4-5年的时间。
巴西前总统在2012年时造访中国，大力邀请富士康到巴西盖厂，生产IPHONE， 当时非常轰动。可是至今还没下文。
Intel一个月前宣布配合川普政策，打算在亚利桑那州扩厂，增聘约1000名职员，估计4年后运转。

工厂的设立是漫长的过程，理论上不是不可以。而实际上不可行。美国进口的是生活必需品和电器。中国的工厂赚的是血汗钱，盈利在10%-15%。 美国的华尔街不喜欢这么低盈利的企业，许多大的美国企业会把部分的业务剥离，单独成立新公司，就是因为那部分的企业盈利只有10% 左右，妨碍企业的盈利成长！

IBM把个人电脑业务全部卖掉给中国的联想集团，也是觉得个人电脑的盈利太少，是个累赘。

所以期望美国的企业家重新投入纺织业，家电业，电子业，个人电脑的制造， 几乎是不可能的。不是没有能力做，而是没有足够的利润吸引他们去做。

这就是川普政府完全不了解状况，简直就是生活在异空间或半个世纪之前的世界里！

美国的贸易逆差，进口商品是日用品，电器，电脑，智慧型手机，服装，纺织品，汽车元件等，这些都是必需品。可是美国出口的主要是机械，商用客机，机床，生产设备等，处理器，并非必要的。中国可以向德国或日本购买代替品，而美国短期内无法由国内的企业生产替代品。课征边界税是全面性的，不管这进口服装来自中国或越南，都需要征收。所以共和党和川普政府以为高明的策略，俺认为是极其愚蠢的自杀行为，没有比这样的做法更愚蠢！

这政策的结果是美国还是需要进口，整体进口金额可能会稍微减少5%-10%， 可是出口金额的减少，会高达50%！美国的贸易逆差不但不会减少，反而进一步扩大！最终导致经济衰退！

共和党经济学家认为20%的边界税会让美元升值20%，这是无稽之谈！
1。一个国家的货币要涨20% 不是那么容易的。除非有极大的贸易顺差。而美国只有不断扩大的贸易逆差！
2。美国的净流入投资-美国的贸易逆差=买入美元的资金。除非美国可以大量吸收外国资金来美投资，否则各国央行的顺差，变成外汇存底，不得不购买部分的美元。这是过去支持美元最大的因素。

若是全世界各国与美国的交易量少了，美元的需求就跟着少了，各国的外汇存底会减少美元的比例，这是美国最大的噩梦！美元会崩盘，美国过去70年来，利用成为国际贸易清算的货币的地位，成为各国必须使用的外汇存底，然后大量发行美元来换取全世界的物资， 造成美国在第二世界大战后，成为最富有的国家。

美国印钞是不需要任何成本的，印钞费用可以忽略！

若有一日，全球同步减少美元的外汇存底，美国必须把这些美元收回，然后以物资抵偿。这时，美元会暴跌，可能贬值会超过50%。

这就是像在赌场里，庄家可以任意发无限制的筹码，赌客在赌场里必须拿出真金白银来换筹码。最后赌客离开赌场时，会把筹码换回真金白银。美国当这个庄家已经太久，一直利用各种借口和方式来把赌客留住，避免他们离场，必须把筹码赎回！

这是美国的禁忌，美国的经济学家们绝对闭口不谈或不承认！可是无知的川普政府，最后却触发这个禁忌，导致美国从此走下波，结束美国独霸全球的时代。