ZT：【每周复盘】二月非农后 三月FOMC会议前夕 市场重点关注 (谈股论金)  656次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-03-11 (2818天前) @ 新东

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美国的非农数据非常亮眼，2月新增就业人数达到23.5万人，各项指标几乎都超过了预期，三月加息已经失去了悬念，唯一美中不足的是时薪增长速度连续两个月不及预期，这是年内是否能够加息三次的隐患。除上周末指责奥巴马于竞选期间对其进行窃听之外，川普本周连续发推反击“通俄门”指控，颁布新版“禁穆令”再引多州抵制，并扬言建立“新体系”降低药品价格，致标普500医药板块遭沉重打击，而其之前提及的“里根时代以来最大规模税改”仍无具体细节流出，“一万亿美元基建计划”尚无后续跟进，市场仍旧望眼欲穿啊。下周除了美联储的决议还会有债务上限问题，新任财政部部长Steven Mnuchin预计将引入“紧急措施”为美国政府争取更多时间，并建议 Paul Ryan将该问题列为国会“最优先事项”，下周将会是精彩纷呈引人入胜的一周。中国2月外储规模重回三万亿，结束连续7个月下滑趋势；2月CPI增速意外跌至0.8%，核心CPI仍录得1.8%； PPI则创近9年新高, 主要由大宗商品价格同比效应拉动，两数据均受季节性影响较大，此外中国连续6个月减持美债，日本反超成为美国海外最大债主。

本周美元指数出现了回调，非农数据公布后美元出现了较大幅度的下跌，就像我一直强调的，市场的习惯是sell on news，虽然非农数据有隐患，但已经足够亮眼，这么小小的隐患根本不足以引发美元大跌，但是还是发生了，这些数据只是大资金操纵市场的工具罢了，4-6月的时间窗口市场不会有加息议题，当下周三FED公布加息后，美元可能再一次上演类似的sell on news，而日线图美元已经技术性破位，我们会稍后讨论。

黄金连续两周大幅下跌，本周跌幅也达到了2%，两周黄金从高位回调了超过5%短期跌幅巨大。虽然本周黄金已经跌破了从去年12月底以来上升趋势，但考虑到美元破位、下周美国的FOMC决议以及债务上限等，黄金还是很大的可能在下周出现反弹。另外一个考虑因素是黄金生产商的走势，本周HUI在180附近的重要支撑位得到支撑，周五走出了反弹行情，一般情况下我们认为HUI是领先指标（leading indicator），日线图看HUI会有一个新的上升趋势形成，这是不是也意味着黄金的短线见底呢？另外说一句俄罗斯央行1月重回大幅增持黄金路线-增持100万盎司黄金。

石油破位了，在连续窄幅盘整13周后本周破位下跌超过9%，成交量大幅增加，如果跟踪我们复盘的朋友应该看到我们一直提醒说盘久必跌而且石油从去年11月份OPEC减产决议以来一直缺乏调整，同时石油股出现大幅下跌，这些因素其实都预示着本周的石油破位。而这一轮的破位其实是中长期投资者难得的建仓机遇。美国库存历史新高，产量不断增长这些其实都不是新闻，跟踪石油的朋友应该知道每周的故事基本都是重复的，但多头最终撑不住了，供过于求的局面依然是短期的主旋律，但是低油价是OPEC不愿意看到的，现在的阻力是北美的生产商们在50usd附近的油价已经能活的挺滋润了，是OPEC们继续牺牲市场份额来拉升油价还是OPEC们再打一轮价格战来击垮看上去经营成本比中东地区高的多的页岩油？我们相信第一轮2014年沙特发动的价格战未能消灭页岩油现在更不可能了，OPEC两年多的价格战下来已经灯干油枯，可以预计在不久的未来，美国的石油自给率越来越高，进口会越来越少，OPEC们为了维持较高的油价让他们的政府可以正常运转会不得不更多的减产，来达到市场的供需平衡，而北美的石油产量会随着油价的稳定节节攀升。所以石油中短期看既不会再暴跌至26，也很难暴涨至70以上。根据我们去年底的判断今年油价的大区间还是在42-62，过分看低油价是绝对不明智的。

铜本周跌了0.1 usd，收盘仍旧在关键支撑位2.6之上，盘中一度跌至2.56，我们也在上周提醒铜的局部头部成型。本周五FREEPORT那里又出了消息，自由港在秘鲁最大铜矿Cerro Verde的矿工周五起无限期罢工，约4万吨/月的产能因劳资纠纷停产，而必和必拓位于智利的全球最大铜矿Escondida工人罢工已持续25天，公司表示若罢工超30天将使用合同工以恢复部分生产。可以看到过低的商品价格导致企业无法支付合理的劳工成本，这样的罢工将不会是个例，类似的传导效应如果蔓延到其它矿山，我们将会看到铜供应面的缺口将会出现，这也是我们过往复盘中预计将要发生的，这么看铜价也很难在回到2.4以下了。

TSX TSXV本周在商品价格大幅回落带动下都出现回落，TSX VENTURE已经非常接近我们的回调目标位780附近，这里已经到了一个建仓区域，而TSX 虽然回调了100多点，但仍旧在上升通道中，我们依然要保持一份警惕，毕竟两周前2%的跌幅是有很大杀伤力的。

技术解盘：
美元指数：周五日线大幅下跌，日线技术性破位，新一轮跌势袭来；
上周我们提到的美元支撑位101.1，本周收盘价是101.11恰好仍旧在周线趋势线上方，但日线图已然技术性破位，在连续4周反弹后美元非常可能迎来一轮新的下跌周期。

周线图虽然变化不明显但是技术指标还是明显的下行信号，我们还是会先看98的强支撑。

黄金：短线反弹在即；
日线图看黄金已经连跌9天，绝对幅度已经超过60usd，日线KD指标已经到了绝对底部，虽然周五一度黄金跌破1200，但非农数据后还是顽强的收回了失地留下了一个小小的十字星。我们预期美联储会议前黄金仍旧会承压，窄幅盘整的概率更大，但会议后上涨的概率更大。1180是下一个强支撑位，而短期阻力位在1208。

黄金周线图破位了，这一轮最终是否已经调整到位非常难说，我们不能排除黄金跌破1180甚至跌至1150附近的可能性。目前周线形态破位，但是技术指标继续向上，日线图孕育反弹，我们还是认为下周出现反弹的概率更大，无论这一轮黄金是跌倒1180或者1150，我们看好黄金，逢低做多黄金生产商的理念不变，本周我们根据HUI的图形已经开始买入不少黄金生产商的股票。

石油：横盘后的大幅放量破位，会跌至下一个支撑位46附近；
之前看低油价的理由都已成立，这么长期以来的均衡势一旦打破，跌势几乎不可能只维持一周，我们认为石油这一轮至少会跌到46，但石油公司未必会跌多少，今天石油跌幅超过1.5%，而有超过一半的石油公司是上涨的。之前石油均衡市的时候，石油公司就已经提前开跌了20%+，而很多优质的能源公司已经估值非常低了，油价大跌创造了一个建仓的良机。

铜：破位下行，下行价格有限但可能低位横盘很久
铜的技术指标都开始形成顶部死叉，技术指标显示还有很大的下行空间，但是结合铜的基本面看很难跌破2.4的支撑位，我们判断铜非常有可能是走一个区间来钝化过高的技术指标。

TSX VENTURE：回调至关键支撑位，反弹可期；
TSXV在850附近做了双头后迅速回调，连续三周下跌回调幅度达到7%。本周五TSXV在支撑线附近出现大幅反弹，下周有望看到反弹的延续。其实TSXV市场还是非常活跃的，本周的大牛股PHM.VN 的周成交量达到7500万，涨幅超过51%，虽然指数回调，交易机会还是非常多的。