ZT：近十年最平静市场藏隐患 高盛警告“恐慌指数”新低显风险 (谈股论金)  541次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-04-03 (2795天前) @ 新东

特朗普政府的政策不确定性很高，今年一季度美股却创下了近十年来最低波动。高盛对此警告，市场低估了风险。

高盛新近报告指出，今年第一季度，有华尔街“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数VIX大多在10.6到13.1间波动，均值仅有11.69，为VIX史上最低一季度水平、1990年以来第二低季度平均水平，仅次于2006年第四季度的11.03。

这意味着，尽管一季度特朗普政府的政策不确定性高企，市场倍加关注税改、基建投资和去监管的前景，当季美股的波动率仍创下新低，存在市场价格未体现风险的隐患。

VIX是全球最受瞩目的投资者情绪和市场波动率晴雨表，CBOE介绍，该交易所测量的波动率通过挂牌期权价格体现，期货和期权合约均已纳入此类波动率指数。

其实，就在上月，VIX曾经体现了美股的罕见震荡。华尔街见闻此前提到，3月倒数第二周，出于对医保法案能否顺利通过的担忧，美股三大指数当周二经历了今年以来最大单日跌幅，并在五个月以来首次下跌超过1%。

也是那周，周五特朗普和众院共和党领袖因未能获得足够支持而放弃新的医保议案，当天美股三大股指尾盘集体下挫，VIX盘中一度蹿升至13.82，刷新2016年12月30日以来的盘中新高。

当周道指累计下跌1.5%，标普500指数累跌1.2%，纳指累跌1.2%，均创2017年最大单周跌幅。VIX冲高至去年6月英国公投退欧以来最高点。

高盛报告也指出，近期VIX有所回升。根据就业、ISM制造业数据、经济政策不确定性衡量，当前的VIX均值为13.7，较一季度均值高2个点。