4/2/2018 UVXY、气短评 (谈股论金)  4264次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2018-04-02 (2427天前)

UVXY:

中国政府4/1日起正式对美国的128种价值约30亿美元的进口商品开征15%-25%的倾销税，这只是报复美国对中国开征钢铝进口税的报复措施。中英媒体还有部分人错误解读这报复是针对美国将公布的对华开征600亿美元商品的进口税。4/6日之前，美商务部会公布课税商品细节和税率。

川普的幕僚全都是反中或仇中者，加上川普本身想借着对中国采取强硬态度来赢得国会期中改选，以免民主党赢得众议院后，被弹劾下台。所以俺之前就说中美贸易战是必然会发生，唯一不确定的是会升级到哪一个地步，中间会不会拖延和谈判。

正如法国的总统马科龙批评川普的贸易战态度时说，法国不会在被人用枪指着头的时候谈判。这句话也适合中国。根据报导，中国的人民也支持政府反制美国，中国也走向民族主义的反美。川普和他的幕僚低估了中国的实力，以为可以予取予求。川普与美国历届总统的差别是不懂得外交，不懂得谈判技巧。他所谓的“谈判艺术”，就是恐吓，威胁，然后妥协，也就是流氓的谈判方式。 然而他不知道的是他糟蹋了美国的声誉与信用；国际上没有任何一个国家的领导人认同川普这种做法。只有美国国内少数的白人种族主义者叫好，还有台湾的台独分子赞赏川普的做法。

美财政部长梅努钦到中国去谈判贸易问题显然是与中国讨论将开征的600亿商品课税问题。梅努钦显然不以为中国会对钢铝税采取报复行动，完全低估了中国的意志。梅努钦或许认为美国早在欧巴马时期就对中国的钢铁征收300%-600%的倾销税，所以中国不应该报复。但WTO在2周前判决美国的征税违规，也就是连过去的倾销税，美国都应该取消，更何况这新征的进口税。所以在道理上，中国是站得住脚的。

Larry Kudlow，川普的新首席经济顾问，以为他可以在贸易上组成一个反中联盟，让欧盟，日本，加拿大或许韩国等，听美国的指挥，联合抵制中国。他如果不张扬，悄悄的进行，或许中国政府里会有部分的高官会认为不宜采取强烈的反制措施。所以中国的驻美大使在一周前，用最强硬的话说会奉陪到底。这显示中国的领导人已达成共识，达成强硬反制的决心，才会透过驻美大使，首次发出这么强硬的回应。中国的驻美大使代表中国政府的态度，从来不是大使个人的意见，或是吹牛，威胁的话。

所以上周俺就说中美贸易战一定会发生，就是这个原因。当时市场过度乐观，以为财政部长梅努钦可以缓和冲突，避免贸易战。

现在川普政府面临尴尬的局面，进退维谷。如果不升级贸易战，也就是不对中国的600亿美元商品开征税，好像是自打嘴巴，非常阿Q， 更何况现在中国政府已经宣布实行反制措施。若川普政府不进一步报复，会给人懦弱的印象。

现在美国要避免中国的税除非美国至少豁免铝的进口税，中国的铝品占美国进口排名第四。加拿大第一，俄罗斯第二。中国的钢铁是美国进口钢的第11名，占不到2%。 最后可能中美会取消税，但互相设定进口金额，类似美对韩国的模式。

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天然气：

本周四的天然气库存报告，俺估计在[-35，-13]BCF之间。5年平均是-33BCF。 所以大约是中性。

最近几周，因为有些地区下雪，所以估计有些天然气产商，没有把天然气放入储备库存，而是卖到现货市场，赚取高出很多的现货价格。这使得EIA报告的库存量比俺预期的稍微少，减幅更大。但4月份开始，可能会反过来，库存量会增加得比预期的大。

虽然4/5-4/9日可能美国的北部地区还会下雪，有新的寒流，但南部地区，包括Padd3， 应该气温偏暖，会有几天如5月份的气温。请看GWDD预测图。即使有几天比正常温度冷，也在40度以上。所以俺认为，天然气不会因现货价上涨而反弹。