毕肯：下周市场前瞻 (18/01/29-18/02/02) (谈股论金)  447次阅读

作者: yingqi , 发表于: 2018-01-28 (2495天前) @ 新东

美联储重开FOMC，市场聚焦科技巨头财报

一周美股综述和市场前瞻（18/01/28)
[本期导读：美股连续四周单边上扬，标普年度涨幅达到+7.45%。自09年3月以来SPX单月涨幅超过7%的月份共有7次。市场普遍预期18财年标普500将继续维持两位数增长，尽管股指短线涨幅已大，在企业盈利依然大幅增长的情况下，美股尚不具备逆转走熊的基础。但是，未来两周大量龙头股公司将密集公布财报，美联储也将于本周召开本年度第一次议息会议。近期风险将集中释放，震荡难免，投资者还宜做好相应风险防范措施。本周大盘演变路径、重要公司财报日程及个股投资机会可参看文中具体说明。]

本周美股前瞻（Jan.29-Feb.02）

进入2018年以来，美股连续4周收阳单边上涨。标普500家成分股中涨幅最大的NFLX目前+43%，排第二位的STX +31%。其中涨幅超过20%的共有13家。涨幅10%以上的到达137家，占比近1/4。成分股中逆市下跌的比例只有18%。

从基本面情况来看，尽管美联储已经进入加息周期，对市场形成压力。但是TRUMP税改获得国会通过，企业利润增加、大量海外美元回流，对股市形成强力支撑。目前市场普遍预期标普500家大公司今年盈利将保持两位数增长，并且按季度会逐步加速，Q1-Q4分别为+16%，+16%，+17.3%和+28.2%。营收上半年快速增长，下半年会减速，四个季度分别为+7.1%，+7.2%，+5.9%和+4.6%。在企业盈利依然在大幅增长的情况下，美股尚不具备走熊的基础。

短线需要关注的是：下周美联储将召开本年度第一次FOMC会议，目前市场普遍预期不加息。此外，未来两周将有大量行业龙头股公司将密集公布财报，其中本周就有125家标普成份股，包括权重最大的几家科技巨头AAPL、MSFT、AMZN、GOOGL、FB，以及制造BA、LMT、能源CVX、XOM、医疗PFE、MRK、消费MCD、金融V等多家巨头公布财报。企业财报具有非常大的不确定性，股价短线出现大幅波动是常态。因此，近期风险会集中释放，投资者还宜做好风险防范措施。
标普本月已经上涨+7.45%，很多投资者已经感到了一丝高处不胜寒的恐惧。不过从历史数据来说，这个涨幅还算正常。本轮美股自09年3月起涨以来，单月涨幅超过7%的共有七次，其中月涨幅最大的达到过+10.77%(11年10月）。只不过从16年2月开始的这轮上涨，市场整体波动性出现大幅萎缩，大盘整体呈现的是慢牛走势，投资者已经不太习惯5%以上的涨跌幅了。

从具体技术形态分析：自从SPX开年即突破16/2自17/12形成的趋势通道线之后，股指就进入加速上涨时期，中长期目标/阻力就指向2985一线（本年第一期Jan 14日周报文章就有详细说明）。短线而言，SPX周五快速上涨之后，股指已经接近近两周形成的趋势通道上沿（如下图），本周初如果股指继续向上突破2890区域，大盘将再次变轨加速上涨。反之，如果股指趁FOMC会议之机从这里回落调整，下方就需要关注2846-2835区域支撑是否有效。SPX只有跌破该区域才是大幅震荡的开始，在此之前，股指无论短、中、长期依然处于上升通道不变。按照以往惯例，标普大部分公司财报明朗后，市场通常会重新选择运行节奏。笔者个人观点是，二月中旬前后股指进入宽幅震荡的可能性较大，投资者宜为此做好准备。

板块及龙头股表现：

科技板块：本周市场关注的焦点将集中在科技板块。AAPL、GOOGL、AMZN、FB包括中概BABA等都将公布财报，预期周四将是市场人气爆棚的一天。从技术图形来看，由于GOOGL和AMZN已经提前突破前期重要阻力，短期累积涨幅已大，短线不宜继续追高。GOOGL财报后守住$1100，AMZN守住$1275区域，整体形态就依然处于上升通道。FB股价在高位拉平台整理，财报后突破$191是继续上行信号。AAPL股价近期回落，$170一线成为短线重要支撑。守住该位置，整体形态就依然维持上升通道。财报后需要突破道上沿$180一线才是加速上行信号。在此之前，需提防股价回落风险。上周NFLX财报超过市场预期，股价继续大幅飙升，$250一线目前已经成为中长期重要支撑。

芯片板块近期走势较弱，只有NVDA开始加速上行，表现最为强势，后期目标指向$258附近，短线支撑$235。其余QCOM、AMD、QRVO等本周都将公布业绩，需特别留意。上周TXN业绩不佳股价回落，短线支撑在$108一线。LRCX财报后也从前期高点附近快速回落，走势比较负面，但是依然还是区间内震荡格局。XLNX、UCTT也跟随快速回落，MU目前维持三角形整荡格局，等待新方向明朗。
软件行业上周表现比较强势。ADBE突破前期盘整区域后继续走高，短线支撑$196。ADSK继续上行补缺口。RHT周五突破前期盘整区间上沿$131继续上行。大蓝筹ORCL连续四周回升，周五股价已经到达前期历史高点$52.73附近，一旦突破成功将打开新增长空间，本周可重点关注。CRM突破$109前期历史高点后继续缓步攀升。TTWO连续一个月在前期平台高点附近横走，后市如果成功突破$120区域将继续上行，该股财报在Feb 7，近期可予关注。VMW传出将被DELL收购的消息，周五股价快速冲高。WDAY周五小幅突破前期平台$117，后市可望继续攀升。本周行业巨头MSFT周三将公布财报。

题材股中TWTR受到收购消息传闻影响，股价重新回到50天线上方，后市可望结束调整继续上行。SHOP近期走势强劲，周五成功突破历史高点$124打开新上升空间。OLED快速回落，$158一线成为关键支撑。ADP本周财报后如果能突破$123将继续上行。WIX阻力在$63.2附近，突破该位置，后市将补缺口。TWLO如果能重返$28上方，底部将确立。光纤板块整体下跌，但是AAOI近期有反弹迹象。前期大幅下挫的FEYE近期也缓步回升，后市可望继续上行补缺口。TSLA受不利消息影响，股价再次回落至年线附近，该位置是短线重要支撑，一旦失守，后市会继续下探趋势线$310一线，因此本周需密切关注$335-$337区域得失。

医疗板块：上周JUNO和BIVV两起购并案引爆制药板块人气。FGEN、ACAD、AGIO、GBT、RARE等中小型股涨幅均超过两位数。龙头股中BIIB和ABBV财报利好，股价成功向上突破。GILD、VRTX股价已经上行至前期高点附近，一旦冲关成功，后市增长空间也将打开。前期特别提示的医院HCA也冲破前期历史高点，后市可望继续上行。医疗器械龙头JNJ、ISRG财报不佳股价回落调整，只有ABT业绩超预期突破上行。BDX继续冲高，财报在Feb 6需特别留意。本周AMGN、ALGN、HCA、ILMN、PFE、LLY、VRTX等都将公布财报，持有上述仓位的投资者需要特别留意。
金融板块：本周保险巨头AET、MET，信用卡V、MA，第三方支付PYPL将公布财报。券商GS财报后大逆转，上周成功突破前期盘整近7周的平台，股价创出历史新高，后市增长空间再次打开。MS也继续稳步上行。五大行JPM、C、BAC、WFC、PNC继续小幅走高。区域银行CMA、KEY、STI等高位盘整，整体也维持上行态势。保险龙头UNH、TRV借业绩利好之机均创出历史新高。PRU也跟随缓步上行。

已公布财报的信用卡DFS和COF未能突破，连续三周高位盘整，整体依然呈现上攻态势，后市一旦突破平台高点将继续上行。AXP财报后回落，50天线附近成为关键支撑，只要守住该线不失还可望继续上行。SQ财报前依然维持上行态势，前期高点附近是短线目标。其它第三方支付结算FIS、FISV、GPN、TSS等均进入加速上涨阶段。交易所CME、NDAQ本周将公布财报，也值得特别关注。

消费板块：上周多家消费行业龙头股公司公布财报。航空业受UAL总裁评论影响，集体出现大幅下挫。博彩WYNN受总裁涉性丑闻不利消息影响，股价冲高回落、高位快速跳水。PG和SBUX业绩不佳，股价均下滑。零售店WMT突破前期平台高点后稳步攀升，COST周四也突破了前期历史高点，HD继续不停上涨。前期大幅上涨的TGT、BBY、DLTR陷入高位盘整。服饰板块近期整体走势比较凝滞。酒店MAR、HLT、H继续慢牛走势，持续小幅攀升。零售店KR受与阿里巴巴合作消息影响，股价突破长期趋势线压力，后市可望继续走高。

工业板块：军工板块上周密集公布财报，个股走势也出现分化。NOC、RTN连续大幅走高，GD大幅回落、日内强势逆转，其后快速走高。UTX和ROK继续高位盘整，伺机向上突破。本周两巨头BA和LMT财报值得特别留意。制造业龙头MMM财报后股价向上突破，继续维持上行趋势。GE再次探底。机械CAT财报不佳回落，但是整体依然高位横盘整理格局，并没有破位。HON、DE继续走高。汽车FCAU财报超预期，股价向上突破。但是F财报不佳，股价下探至年线附近。汽车零部件LEA借财报利好成功突破前期平台，后市可望继续攀升。AAP也跟随走高。小型股农业机械MTW、工业供应SITE周五均突破前期盘整区间上沿，关注后市是否继续冲高。

基础材料：美国铝业财报不佳股价下跌，但是整体来说依然处于前期突破位$50.3上方，中长期上行趋势并未改变。短线如果回到$54上方可望继续补缺口上行，支撑在$52附近。ARNC跟随小幅回落后再次回升，财报将决定后市运行方向。铜矿FCX财报公布后股价变化不大，依然维持高位平台整理态势，中长期上涨趋势未变。铁矿CLF财报后冲高回落，后市需要时间调整。钢铁STLD财报后股价变化不大，依然高位盘整伺机冲高。本周X、NUE都将公布财报，需要特别关注。黄金面临去年高点压力回落盘整，金矿股整体也出现回落。ABX走势相对较弱，继续在50和200天线之间拉平台。NEM突破前期高点$39-$40区域后，上行趋势重新建立。GOLD守住$100中期平台，可望继续冲击前期高点。 化工EMN上周突破前期平台$98后快速上行，本周四财报需要特别留意。此外化工龙头DWDP周四也将披露业绩。

能源板块：油价继续上行，但是能源股近期开始陷入盘整。行业三个主要ETF包括XLE、XOP和OIH都高位小幅震荡。本周龙头股XOM、CVX，以及VLO、MPC都将公布业绩。预期会对行业后市走势指明方向。从板块内走势来看，综合型公司股价表现比较强势，大型公司其次，越小型的公司股价表现越差。
中概股：本周多家中概股将公布业绩，包括龙头BABA，以及SOHU、CYOU、SOGO等。近期中概开始走强。上周BABA提前突破前期历史高点$192后加速上行，周四财报需要特别留意。NTES、BIDU依然区间震荡。WB、SINA周五再次突破前期平台$133和$122，有再次加速上行的趋势。JD周一大幅跳水后盘中强势拉起，其后几天连续上攻，目前股价已经突破前期历史高点$49一线，后市上升空间再次打开。BZUN、WUBA、VIPS、YY、YUMC等均维持上行态势。EDU财报不佳股价回落到50天线附近，中长期依然处于上升通道。前周快速飙升的GDS高位放量调整，等待下周财报。BGNE、HTHT也在前期历史高点附近大幅震荡筑平台，支撑不跌破整体形态就依然看涨。

重要基本面事件日程：

宏观数据：
本周最重要的事件莫过于周三午后美联储今年首次议息会议的结果。目前市场认为FED维持当前1.25~1.5%利率区间不变的概率达到96.4%。
此外，周三ADP就业数据、芝加哥PMI，周四失业金申领人数、PMI/ISM制造业指数，周五非农就业报告等也值得投资者特别关注。
企业财报：
市场预期2018财年标普500家大公司盈利将同比增长+16.3%，营收同比增长+6.0%。
截止周五已经有24%的公司公布了财报，盈利同比+12%，高于此前市场估计。营收同比增长+7%，高于此前市场预期。

本周财报披露将进入高峰期，共有125家标普500成分股公司，包括10家道指成分股公司，将公布业绩。科技、军工、能源、制药、餐饮等多个行业巨头财报是市场关注的重点。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

周一：CYOU、 LMT、 STX、SOGO、SOHU
周二：AMD、AET、AKS、ALGN、CB、GLW、EA、HCA、ILMN、JNPR、MCD、NUE、 PFE、PHM、SAP、ZBH
周三：ADP、BA、 DHI、EBAY、ESIO、LLY、FB、JCI、MET、MSFT、MDLZ、NDAQ、PYPL、QRVO、QCOM、X、VRTX
周四：BABA、GOOGL、AMZN、MO、AMGN、AAPL、BSX、CME、COP、 DECK、DWDP、EMN、ETN、EW、RACE、GPRO、MPC、MA、MAT、MCK、PH、RL、DATA、BX、TWX、UPS、USG、VLO、V
周五：AZN、CVX、EL、XOM、 HMC、LYB、MRK、PSX、S、ROP

上周美股综述（Jan22 - 26 ）

大盘指数：四大股指本周加速上行。SPX全周最低2808，最高2872，收盘于2872，上涨+62点，涨幅+2.23%。道指收盘26616点，上涨+545点，涨幅+2.09%。纳指收盘7505点，上涨+2.31%。中小盘指数收盘1608，表现最弱，上涨+0.65%。

油价：本周再次走高。全周最高$66.66，最低$63.05，收盘$66.14，涨幅+4.47%。黄金：全周最高$1365，最低$1328，收盘$1352，涨幅+1.43%。 美元指数：连续7周下挫。最高90.5，最低88.25，收盘88.89，下跌-1.64%。恐慌指数：收盘报11.08，连续二周上涨后本周微跌-1.69%。

板块表现：标普9大板块全线上涨。医疗+3.51%领涨，其次是耐用消费品+3.22%和金融+2.13%。涨幅最小的是必需消费品+1.17%和工业+1.22%。

本周整体涨幅超过+3%的分类行业包括：特种零售、综合零售、休闲服务、网络、软件、工业供应、军工、航运、金矿、药品零售、食物批零、制药、医疗器械、固话通讯、保险等。
整体跌幅居前的包括： 地产、家居产品、休闲产品、汽车、计算机、航空、铁路、物流和房贷等。

市场深度：本周两市股票涨跌比报3545：2636（上周3013：3168 ）。创52周新高股票数量1315（上周1205）家，创52周新低股票数量243 （上周267）家。价格位于SMA200年线上方的股票占比报 64.3%（上周68.3%）。

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